El mercado forex y los tipos de cambio flexibles

En el año 1973 las reglas que rigieron durante decadas al mercado de divisas dieron un giro de 360 grados tirando por la borda los engranajes de un sistema que se vio colapsado por los cambios sufridos en la economia a nivel mundial.

Desde 1973, el dolar americano ha fluctuado mas o menos libremente, aunque las autoridades han intervenido durante casi todo ese periodo, salvo a principios de los años ochenta, el tipo de cambio del dolar ha experimentado grandes fluctuaciones.

Que sistema de tipo de cambio predomina actualmente en el mercado forex? Desde que se puso punto final al Tratado de Bretton Woods, basado en la convertibilidad del dolar con el oro, la cotizacion de las divisas en el mercado forex se rigen a traves de los tipos de cambio flexibles.

Que tan flexibles son estos tipos de cambio? En el sistema de tipos de cambios fijos, los Bancos Centrales tienen que suministrar la cantidad de divisas necesarias para financiar los desequilibrios de la balanza de pagos. Lo contrario sucede en un sistema de tipos flexibles, los bancos centrales permiten que el tipo de cambio se ajuste para igualar la oferta y la demanda de divisas.

El establecimiento del nuevo sistema monetario y el avance tecnologico han permitido que el mercado forex surja como el nuevo protagonista en la escena economica mundial. Las divisas, son activos que se han convertido en una nueva opcion de inversion para aquellos inversores que desean mantener liquidez en epocas de crisis.

Dentro del sistema de tipos de cambio flexibles existen dos variantes. La fluctuacion limpia y sucia. En el sistema de fluctuacion limpia, los bancos centrales se mantienen totalmente al margen y permiten que los tipos de cambio se determinen en el mercado forex por el simple juego de la oferta y la demanda. En la practica, el sistema de tipos flexibles, en vigencia desde 1973, no ha sido un sistema de fluctuacion limpia, sino de fluctuacion dirigida o sucia, por que? Esto se debe a que los Bancos Centrales intervienen para comprar y vender divisas en un intento por influir en los tipos de cambio, de esta forma el mercado forex muchas veces se ve perjudicado y otras favorecido por las intervenciones de las autoridades monetarias, todo depende hacia que direccion apunten sus medidas.

En la actualidad la decision de la Reserva Federal Norteamericana de devaluar el dolar para apuntalar algunos sectores de la economia, ha favorecido en la cotizacion de otras divisas que no tenian muchas adhesion en el mercado forex y se mantenían subordinadas a la divisa norteamericana.

El primer efecto que ha provocado esta medida es que muchos inversores se desplacen hacia otros mercados con mejores tasas de interes en busca de una mayor rentabilidad. La diferencia porcentual entre la tasa de interes norteamericana y la del viejo continente ya supero un punto por lo tanto no nos debe sorprender que muchos inversores de desprendan de sus activos en dolares para comparar euros, yen japones, libra esterlina o cualquier divisa que dentro de el mercado forex tenga una mejor perspectiva con respecto al futuro.